EXCELENTE DECISIÓN DEL MINISTERIO DE HACIENDA

La Nación, 20 de setiembre de 1974.

Ante los rumores acerca de una posible devaluación del colón, el Ministerio de Hacienda, muy acertadamente, resolvió tomar varias medidas conducentes al reingreso de capitales nacionales y a la inversión de fondos externos en el país.

¿En dónde está la clave de la medida tomada por el Ministerio de Hacienda? En las últimas semanas la salida de capitales nacionales hacia países en los cuales los fondos obtenían una mayor rentabilidad, se hizo presente en forma alarmante. Esto significó, entre otras, una presión adicional sobre el valor del colón respecto al dólar. En efecto, en tanto que en los mercados internacionales se ofrezca más de un 12% sobre los depósitos a corto plazo y en Costa Rica la ley fija los intereses en un 12% como máximo, esto hace que el capital fluya hacia donde tenga un valor mayor; es decir, hacia el extranjero.
La solución obvia es, entonces, elevar la tasa de interés que pagan nuestras instituciones financieras (públicas y privadas) por los fondos de inversión. Es de observar que, al contrario de la política artificiosa e intervencionista preconizada por algunos políticos, fijando precios máximos a los productos, con lo cual se afecta su abastecimiento futuro, la decisión de elevar los intereses pagaderos por el capital es la solución racional. Si lo que se desea es que aumente la oferta de capitales o fondos prestables en Costa Rica, debe elevarse su precio para poder competir en los mercados mundiales. En eso radica el acierto de la medida tomada por el Banco Central a sugerencia del Ministerio de Hacienda.

Es más, se anunció igualmente la posibilidad de que se admitan depósitos a plazo en dólares en el Sistema Bancario Nacional, lo cual ofrece una alternativa financiera más para la persona que desea cubrirse contra la inflación. Si estos ahorros ofrecen tasas de interés competitivas con las de los mercados mundiales –y no los intereses absurdos que actualmente se pagan por los depósitos a plazo en colones– es de esperar un aumento del ahorro interno en el plazo cercano.

Ante signos tan positivos de acción para resolver el problema de las divisas, es necesario estimular al Ministerio de Hacienda para que no se quede tan sólo con estas correctas medidas tomadas recientemente, sino que, al contrario, es indispensable atacar el problema de las divisas desde otros ángulos.
Así, deseamos ver al Ministerio de Hacienda tomando medidas enérgicas en cuanto a la política fiscal, la cual, por el excesivo déficit del gobierno, aumenta las presiones inflacionarias en la economía nacional, lo que en último término afecta las divisas existentes en el país, promoviendo la devaluación del colón.
Otro factor causante de presiones inflacionarias lo constituye el aumento de la cantidad de dinero en la economía. Al respecto, las últimas cifras publicadas indican un aumento excesivo de la oferta de dinero, por lo cual es indispensable que el gobierno se proponga estabilizar este factor, con el fin de evitar mayores presiones sobre las divisas.

Ojalá del resto del gobierno surjan medidas tan acertadas como las anunciadas recientemente por el Sr. Ministro de Hacienda, lo cual es una indicación de que se están poniendo los pies sobre la tierra.