SCOTT SUMNER-NO PUEDE DESEARSE QUE DESAPAREZCAN LAS LEYES DE LA ECONOMÍA
NO PUEDE DESEARSE QUE DESAPAREZCAN LAS LEYES DE LA ECONOMÍA
Por Scott Sumner
Fundación para la Educación Económica
Martes 20 de agosto del 2090
NOTA DEL TRADUCTOR: Para utilizar los ligámenes de las fuentes del artículo, entre paréntesis, con letra subrayada, si es de su interés puede verlo en https://fee.org/articles/the-laws-of...e-wished-away/
La referencia del presidente Trump a la Fed es una alusión a su petición anterior de que la Fed manipulara el dólar a un precio más bajo.
En áreas como el control de los alquileres (rent control) y de leyes de salarios mínimos (minimum wage laws), hay una tendencia creciente a ignorar las leyes esenciales de la economía y esperar que, de alguna manera, ella no sean aplicables a la política bajo consideración.
El presidente Trump dio otro ejemplo en un tuit suyo reciente:
“China dejó caer el precio de su moneda a casi un nivel históricamente bajo. Eso se llama “manipulación de la moneda.” ¿Escucha usted a la Reserva Federal? ¡Esta es una violación importante que debilitará a China con el paso del tiempo!
87.7K, 6:12 am, 5 de agosto del 2019
Aquí hay múltiples errores. La primera frase es incorrecta: el yuan era mucho más bajo cuando visité Pekín por primera vez en 1994. La segunda frase es también incorrecta, por dos razones distintas. La manipulación de la moneda se define como la depreciación artificial de una moneda, para crear un excedente de la cuenta corriente de la balanza de pagos. La cuenta corriente de China está más o menos equilibrada y la depreciación reflejó las fuerzas del mercado. Así que, no hay manipulación de la moneda, ninguna “violación importante” de ningún acuerdo.
FUNDAMENTOS DE ECONOMÍA ACERCA DE LA DEPRECIACIÓN MONETARIA
Una ironía aquí es que son las políticas del presidente Trump las que han causado que el yuan se deprecie, como lo explica cualquier libro de texto de principios de economía. Cuando el país A impone aranceles sobre las exportaciones del país B, la moneda del país A se apreciará y la moneda del país B se depreciará. Esto es de ECONOMÍA 101.
En un mundo con más de dos países, habrá efectos adicionales. La depreciación de la moneda china impulsará la venta de más bienes a terceras partes, como Europa. Esto ocasionará la depreciación del euro ̶ otro tema acerca del que Trump se ha quejado. Debido a que se esperaría que el dólar se apreciara contra casi todas las monedas, los Estados Unidos compararán más bienes de terceras partes.
También los libros de texto enseñan que las tarifas no mejoran el balance comercial, el cual depende de los desbalances del ahorro y la inversión. También, los libros de texto nos dirán que un estímulo fiscal importante ocasionará que aumente el déficit comercial. Y, exactamente eso es lo que ha pasado, el déficit comercial “empeoró” durante los dos últimos años en respuesta a enormes déficits fiscales de Trump.
La referencia de Trump a la Fed es una alusión a su petición anterior de que la Fed manipulara el dólar a un precio más abajo. No es claro por qué el querría que la Fed hiciera eso, pues en la frase final dice que la manipulación de la moneda debilitará a China con el paso del tiempo. Así que, ¿por qué estimular a la Fed para que manipule el dólar? ¿No debilitaría eso, también, a los Estados Unidos con el paso del tiempo?
He aquí al Rey Canuto:
La pintura correspondiente puede encontrarse en https://fee.org/articles/the-laws-of...e-wished-away/
[Nota del traductor: la leyenda del Rey Canuto II de Inglaterra dice que él pasó una ley que regulara el movimiento de las mareas y que luego intentó detenerlas alzando su mano. Diciendo “Ordeno al mar que no toque el borde de mi túnica,” puso su trono en el borde del mar y se sentó, pero, llegó una ola que mojó su túnica y él dijo: “El mar no me obedece; sólo obedece a Dios.”
Este artículo se reimprime con el permiso de Library of Economics and Liberty.
Scott B. Sumner es director del Programa acerca de la Política Monetaria en el Mercatus Center y profesor en la Universidad Bentley. Él bloguea en Money Illusion y en Econlog.
