BROADBENT Y DALY ACERCA DE PROCESOS DE AJUSTE FISCAL

BROADBENT Y DALY ACERCA DE PROCESOS DE AJUSTE FISCAL

Por Jorge Corrales Quesada

Pónganle mucha atención a lo que está pasando en la Asamblea Legislativa con la aprobación debida del acuerdo con el Fondo. Si no lo hacemos, tengan por seguro que habrá un peso sobredimensionado del ajuste por la vía de los impuestos en vez de la reducción del gasto. Y esa será la peor opción ante un ajuste fiscal inevitable, pues los costos (daños) serán mayores en la primera alternativa que algunos ya han de estar cocinando.

Sobre este tema, es el turno en mi serie de resúmenes, el octavo, de los economistas Ben Broadbent y Kevin Daly (2010) son autores de uno los artículos citados en el artículo “Flattening the Debt Curve: Empirical Lessons for Fiscal Consolidation” [“Aplastando la Curva de la Deuda: Lecciones Empíricas de Consolidación Fiscal”], de Veronique de Rugy y Jack Salmon, del Mercatus Center de la Universidad George Mason. Aquellos concluyen en su extenso examen que, entre otras cosas, los ajustes por reducción del gasto público han corregido los desbalances, por lo general han aumentado el crecimiento y logrado buenos resultados en mercados de valores. En el caso de ajustes por aumento en los impuestos, no lograron corregir los desbalances y afectaron el crecimiento económico.

“En una evaluación de los principales ajustes fiscales en la OCDE desde 1975, el economista del Banco de Inglaterra, Ben Broadbent, y el economista de Goldman Sachs, Kevin Daly, encontraron que ‘ajustes presupuestarios determinantes que se han enfocado en reducir el gasto gubernamental, han (i) sido exitosos en corregir los desbalances fiscales; (ii) típicamente aumentaron el crecimiento; y (iii) resultaron en un desempeño superior significativo en los mercados de bonos y accionarios. En contraste, los ajustes impulsados por impuestos, típicamente fallan en corregir los desbalances fiscales y son dañinos para el crecimiento.’” (p. 14)

Publicado en mis sitios de Facebook, Jorge Corrales Quesada y Jcorralesq Libertad, el 1 de setiembre del 2020.