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08-04 Cómo detener la inflación

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Este artículo fue publicado en el Boletín de ANFE de Abril del 2008

08-04 CÓMO DETENER LA INFLACIÓN

Luis E. Loría *

La inflación es la principal amenaza en materia de política económica. Frente a la erosión de autoridad en materia monetaria y la crisis de credibilidad que afecta al Banco Central de Costa Rica (BCCR), la libre competencia de monedas es una opción viable en el corto plazo para detener la inflación. Esta consiste en que los individuos disfrutan el derecho a decidir cuál moneda comprar y cuál moneda vender. Los precios a los que se realizan esas transacciones, los tipos de cambio, se definen libremente en el mercado, sin la intervención del BCCR. Esto implica que la decisión de dolarizar, eurorizar o colonizar la economía, la toman, momento a momento, los individuos, en un mercado sin distorsiones. Tal como lo sugirió Frederich A. Hayek (Premio Nobel de Economía, 1974) en su artículo Escogencia en Moneda: Una forma para Detener la Inflación: “Lo que es tan peligroso y debería eliminarse no es el derecho de los gobiernos para emitir moneda, sino el derecho exclusivo para hacerlo y su poder para forzar a las personas a utilizarlo y a aceptarlo a un precio en particular.” (Énfasis en el original)

La historia económica costarricense demuestra que, tarde o temprano, el control del monopolio de la oferta de dinero por parte del BCCR—el uso de la famosa “maquinita” para imprimir los colones—se traduce en elevados niveles de inflación. En otras palabras, los costarricenses hemos sido obligados injustamente a pagar, con pérdidas en el valor adquisitivo del colón, algunos errores y ciertos abusos de poder político que, lamentablemente, ha evidenciado el manejo de la política monetaria. En pocas palabras, el monopolio del BCCR para emitir la moneda de curso legal forzoso—el colón costarricense—nos ha costado muy caro y ha contribuido a empobrecernos como sociedad.

Para abandonar el círculo vicioso de política monetaria desacertada-inflación-pérdida del poder adquisitivo, habría que eliminar el monopolio del colón como moneda de curso forzoso. La Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica (Ley N.° 7558) trata los temas referentes a “La moneda y su emisión”. Entre lo que interesa vale la pena resaltar: i) “El medio de pago legal de la República estará constituido por los billetes y las monedas emitidos y puestos en circulación por el Banco Central de Costa Rica.” (Art. 43) y ii) “Los referidos billetes y monedas tendrán, en el territorio de la República, poder liberatorio ilimitado y servirán para liquidar toda clase de obligaciones pecuniarias...” (Art. 46). Estos artículos se pueden eliminar e incluir un cambio constitucional que garantice a los individuos su libertad para escoger, o rechazar, cualquier moneda. Para tal efecto, se podría adoptar textualmente el artículo 117 de la Constitución de la República de Panamá de 1904 que estableció: “No podrá haber en la República papel moneda de curso forzoso. En consecuencia, cualquier individuo puede rechazar todo billete ú otra cédula que no le inspire confianza, ya sea de origen oficial ó particular.”

*El Dr. Loría es Investigador del Instituto de Investigaciones Económicas de la Universidad de Costa Rica

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